而且那时候香港股市的参与者中有一大部分是国际对冲基金，但是现在中国的A股市场上主要的参与者还是国内投资者，所以不能和当时的香港救市来相提并论。总而言之，如果单单是为了救股票市场，政府是绝对不能出手的。

房地产价格肯定会下跌

“全世界的房地产价格都在下跌，所以中国的房地产也不会例外，它肯定会下跌。”

记者：在不动产业上，深圳和广州的房价已经出现回落，上海和北京正在观望之中，出现了交易量大幅度的下降，人们担心随着不动产业的下滑，中国的银行会面临美国一样的不良贷款风险，从而给经济带来巨大打击，您认为这种现象会在中国出现吗？

榊原英资：全世界的房地产价格都在下跌，所以中国的房地产也不会例外，它肯定会下跌。现在的中国房地产市场有点像10多年前的日本一样，那时候就是房地产和股市都在下跌并危及到了金融体系，政府在那时候又是注入公共资金又是降息又是缓解各种规定，做了很多工作。

美国在最近的金融恐慌中也给Bearstearns公司进行了非正式的公共资金援助。所以呢，如果不良债权问题很严重并且如果开始向全社会扩散，那么政府应该及时做好政策准备。

在现在的中国呢，还没有看见明显的房地产价格下跌，所以今后要怎么做还是要看市场的走向，不过房地产市场有所回落是肯定的。日本的房地产最近也稍微开始回落了。

记者：北京房地产商潘石屹认为，中国不动产业的走势会在100天内见分晓，您认为中国楼市下一阶段发展趋势如何？会不会步股市后尘？

榊原英资：我对中国的房地产市场并不是很了解，但是从全世界的角度来看美国的房地产市场下跌，英国也在跌，日本在今后一段时间后也会开始下跌。

其实在这之前，全世界范围内形成了资产泡沫，其中泡沫最为严重的就是中国的资产泡沫，泡沫到最后终究是要破灭的，“现代的中国有着上世纪60年代日本高速经济成长期的特征和1985年以后日本泡沫经济的特征，即带有双重性格。”

记者：美元的持续下跌，中国面临着外汇储备的蒸发，应当如何应对呢？

榊原英资：组建外汇运用基金，积极运用外汇资产。

记者：您认为人民币会一直涨下去？

榊原英资：人民币在今后中长期内是一直会涨下去。中国的经济成长在今后也会维持在每年7%左右的水准。

就像上世纪六七十年代的日本一样，当年日元就是从360日元一直涨到上世纪90年代的80日元。但是日元在1985年的“广场协议”以后上涨速度突然变快，从250日元左右开始飞奔到80日元左右。中国的人民币肯定会升值，而且有可能在今后的10年以内飞涨。

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